Helena est une capitale d'État qui a débuté comme camp minier. En 1864, un groupe de prospecteurs surnommés les "Four Georgians" a découvert de l'or dans un ravin qu'ils ont appelé Last Chance Gulch (le ravin de la dernière chance). En deux décennies, ce camp de tentes est devenu l'une des villes les plus riches par habitant d'Amérique.
Le drapeau d'Helena pose sur fond bleu un disque blanc cerclé d'or. À l'intérieur se dresse une vieille tour de guet en bois, dans un paysage clairsemé. En arc au-dessus, la devise GUARDIAN OF THE GULCH ; en dessous, la date 1881, celle de l'incorporation de la ville. Ni or ni montagnes : ce qu'Helena a retenu, c'est la tour d'où l'on guettait les incendies. Avant ses dix ans, la ville en avait subi neuf, dont trois désastreux, le pire le 9 janvier 1874. En 1982, la municipalité a fait de la tour et de la devise son symbole et sa devise officiels. Le drapeau, lui, ne l'a jamais été : la NAVA le recense comme officieux, sans date d'adoption ni auteur connus. Quand le Montana est devenu un État en 1889, Helena a été choisie comme capitale après une bataille acharnée contre Anaconda (ville contrôlée par le Copper King Marcus Daly).
La ville est nichée dans les Rocheuses, près de la Continental Divide, la ligne de partage des eaux qui sépare les bassins versants du Pacifique et de l'Atlantique. C'est une position géographique symbolique pour une capitale.
Helena a également joué un rôle dans l'histoire des droits civiques : en 1954, c'était la première ville du Montana à désagréger volontairement ses écoles publiques, avant même l'arrêt Brown v. Board of Education. Le drapeau ne raconte pas cette histoire, mais la ville la porte. Helena n'est pas qu'une relique de la ruée vers l'or, c'est une capitale qui continue d'évoluer.